鲍表示，科斯的股票主要依靠国外市场，未来面临许多问题。短期来看，疫情造成国外市场严重下滑，肯定会影响部分企业的成长；从永久的角度来看，疫情过后，整个世界经济秩序都会发生变化，因此需要尽快调整Coss股份，实现从国内市场到国外市场的同步增长。

虽然Coss股份披露的业绩是光明的，但仍然存在对大客户和国外市场过于依赖等问题。

有待审查的环境问题

招股书显示，Coss在化妆品主动身份和原料方面的主要客户包括帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、默克等公司；合成香水客户包括罗奇沃顿、芬好客、IFF、德智信、高莎、曼氏、高露洁等香水香精和口腔护理护理公司。其中，帝斯曼、亚实、德智信、赤化屯、上海和佳商业有限公司是曹仁的前五大客户。

值得一提的是，环保将成为思科股票上市后最大的成长障碍。

由于对最大客户的高度依赖，审计委员会要求曹仁解释客户依赖问题。对此，Coss股份表示“2018年帝斯曼独家供应的P-S和P-M产品逐渐量产，在适当的年份增加了公司9200万元的销售收入，帝斯曼从公司购买了其他新产品，帝斯曼大幅度增加销售收入是合理的”。

7月22日，曹仁股票以“300856”的股票代码在深圳证券交易所上市，正式成为“美容化妆品和防晒霜的第一股”。Coss股份此前公布的招股说明书显示，公开发行的股份数量不超过2822万股，公开发行后的流通股比例不低于公司总股份的25%，约为1.13亿股。

曹仁股份在招股说明书中表示：“自成立以来，公司非常重视情况覆盖。根据清洁生产的理念，设计并建造了工厂的生产设备和污水废气处理处罚装置，以确保污水和废气的排放符合国家标准。”

关于依托海外业务、如何处理环保问题等问题。《北京商报》记者今天采访了科思有限公司，但停止了发布，没有收到任何回复。

本文来自：北京今日商业网

值得注意的是，2017年Coss股份环保投资呈下降趋势。招股书数据显示，2016-2019年上半年科思股份环保投资额分为1967.47万元、2462.4万元、992.35万元、165.01万元；分别占运营成本的4.33%、4.5%、1.36%和0.4%。

从事化妆品原料20年的曹仁，业绩连年攀升。招股说明书显示，2016-2019年上半年，COS股份实现营收6.09亿元、7.11亿元、9.72亿元、5.71亿元，净利润分为4348.89万元、4278.35万元、8675.45万元、6786.04万元。

7月22日，“美容化妆品防晒第一股”南京科思化工有限公司(以下简称“科思股份”)正式在深圳证券交易所挂牌上市，业务增长32%，至40.34元/股，总市值45.54亿元。业内人士认为，尽管Coss的收入表现良好，但仍面临依赖大客户、依赖海外收入、环保问题等障碍。

针对Coss存在的环保问题，IEC要求安静的生产系统和治理措施，以及生产规划和投资项目是否符合国家和地方的环保要求等。

根据醒目的信息，2016年1月6日，曹斯有限公司全资子公司安徽圣诺贝化工科技有限公司因排放超标废水被马鞍山市环保局罚款2.36万元。根据招股说明书，2016-2019年上半年，科思股份的罚款费用分为23600元、09、3

根据宋清辉的分析，曹仁应该在日益严格的情况下加大对环境保护的投入，这是企业成长的未来。

科斯成立于2000年4月，主要从事日用化学品原料的研究、开发、生产和销售。产品涵盖防晒霜及其原料、合成香料等化妆品活性成分。目前有两个生产基地，分别位于江苏省宿迁市和安徽省马鞍山市。

依赖国外市场

这家外科公司90%的收入来自海外市场。招股说明书显示，2017年至2019年，Coss股份海外销售收入占比分别为90.72%、89.78%和90.14%。

经济学家宋清辉分析，其他风险加剧或汇率市场不稳定，也会对科斯股票产生一定影响。未来，科斯股份应该努力拓展国内市场。

在深圳证券交易所上市

快速发展的新零售专家鲍表示，从目前的整体经济形势来看，乐城的上市在资金方面为科思股份提供了资金。一是很大程度上拓展了公司的融资渠道；其次，可以提升公司产品的品牌力。

在招股说明书中，科思股份还持有一份环境风险警示：“公司在生产过程中要排放一定量的废水、废气和固体废物。虽然公司已经建立了一套完整的环境保护和处理系统，但如果处置处罚不当或设备故障，仍面临环境污染问题。如果公司未来达不到更严格的环保标准和要求，或者公司的环保设施无法有效运行，会给公司的生产规划带来不良影响。”。

招股书显示，2017-2019年五大客户总销售额分别占公司当年营业收入的61.54%、68.45%和65.59%。其中，DSM作为Coss股份的最大客户，其销售比例逐年提高。2016-2019年上半年，DSM销售额分为1.6亿元、2亿元、4.19亿元和2.7亿元，占比27.6%、28.17%、43.08%和47.38%。

公司计划通过曹仁股份上市融资7.9亿元，集中用于安徽生产基地建设。其中，“马鞍山科思化工有限公司2.5万吨/年高端日化香料原料及防晒配套项目”分两期建设，其中一期投资4.3亿元，包括AVB、水杨酸甲酯、香豆素、水杨酸苄酯、水杨酸正己酯五个产品。此外，“安徽圣诺北化工科技有限公司R&D中心建设项目”投资6160万元。